进入二季度,跟着特朗普“对等关税”的“高举轻落”,对立的焦点回到中美之间,新的比赛刚刚开端。微观层面目标出现系列动摇:VIX目标从高位回落,美元指数现已回落至100以下,创三年新低;远期美债收益率的抬升也开端被商场所重视。
世界原油方面,欧佩克月报估计美国关税将对石油需求产生影响。4月14日,欧佩克月报将2026年非欧佩克成员国的供给添加猜测从此前的每日100万桶下调至每日90万桶;2025年对欧佩克原油的需求预期为4260万桶/日,2026年对欧佩克原油的需求预期为4280万桶/日。
在此之前,“对等关税”扰动下,世界原油商场阅历宽幅震动,出现稀有的"暴涨暴降"态势。在此前的4月4日至12日调整周期内,世界油价曾暴降近14%,布伦特原油更是一度跌破60美元关口,创下三年新低。受此影响,国内制品油价格也将在4月17日迎来调整,估计到时油价将大幅下调,有望出现近三年来最大跌幅。
有关以原油、天然气等为首的世界大宗产品的价格下挫成因以及在“对等关税”风云下未来走势怎么?价格跌落为何没能带来进口比例的添加?方针层面将有哪些储藏?
4月14日,和讯网与捷诚动力控股有限公司首席经济学家闫建涛进行沟通,以下为世界大宗价格跌落动因的文字整理。
和讯:我国作为全球最大大宗产品进口国,一季度进口量是否因价格跌落而明显添加?怎么解读“价格跌但进口量未明显添加”的现象?
闫建涛:2025年1-3月,全体天然气进口量下降10%,进口额下降16%。2025年1-2月,我国LNG(液化天然气)进口量下降19%,进口额下降23%,而管道气进口量添加9%,进口额添加5%,全体天然气进口量下降8%,进口额下降14%,表现了LNG买卖对进口天然气有着扩展的影响。我国LNG进口量大幅削减首要是因为国内外价格倒挂,世界价格跨区域价差过小,没有买卖盈余空间。
一起,国内需求影响不振,2025年1—2月,全国天然气表观消费量699.4亿立方米,同比下降3.4%。而1—2月天然气产值433亿立方米,同比添加3.7%。
2024年,我国进口原油单价为81.12美元/桶,高于布伦特均价79.82美元/桶,溢价为1.30美元/桶。2025年1-3月,我国进口原油单价为75.62美元/桶,高于布伦特均价74.89美元/桶,溢价为0.73美元/桶,跟着世界油价和我国进口量的下降,溢价缩小。
4月14日,依据海关总署发表的最新数据,2025年一季度,我国进口同比下降6%,主因包含世界大宗产品价格跌落(拉低进口增速2.6个百分点)及同比削减两个工作日。 进入二季度,跟着特朗普“对等关税...
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周一(4月14日),美元指数亚洲时段进一步呈现下挫;ICE美元指数日内最低一度下探至99.34,连续了上星期以来的跌落态势;彭博美元指数也一度跌落0.4%,迫临上一年10月以来的新低。到14日收盘,美元指数4月已累跌4.31%,本年累跌超8%。周二(15日)亚洲早盘,美元汇率整体安稳,但仍迫临上星期触及的多个要害低点。
首要钱银对美元大都上涨,瑞郎和日元显着获益于其避险特点。上星期,瑞郎涨至2015年以来高点,周内大幅收涨5.3%;日元相同大涨2.3%。
不少剖析人士标明,特朗普政府的所谓“对等关税”,正在削弱出资者对美元作为全球金融系统柱石的决心。德勤我国首席经济学家、清华大学经济办理学院的客座教授许思涛在承受《每日经济新闻》记者采访时指出,“关税将迫使其他国家从头树立一个不同的买卖系统,这将直接削弱美元作为最首要储藏钱银的位置。”
国泰海通证券则以为,现在不是美元的流动性危机,而是美元的信誉危机。在美国经济远景失望的状况下,美债收益率不光没有下行、反而大幅上行,而美元汇率反而还价值下降,美元的对手——黄金、其它国际钱银的价格大幅上涨,这是美元的信誉危险上升导致的,即全球对美元的信赖程度下降,开端寻觅代替的国际钱银。
在美债和美元近期大幅动摇的布景下,日本一家百年银行——农林中心金库(Norinchukin Bank)因补偿之前丢失,提早兜售了很多欧美政府债券,成功躲过了这场由特朗普关税方针引发的商场剧烈动乱!
据财联社报导,农林中心金库新任CEO北林太郎(Taro Kitabayashi)在承受媒体采访时标明,该行已在3月底前完成了对美国国债的兜售。到上一年12月底,该行累计兜售了价值12.8万亿日元的美国和欧洲政府债券。北林太郎弥补道,现在没有进行大规划主权债生意的方案。北林太郎就任的首要任务便是下降该行对包含美债在内的主权债的过度依靠。他指出,更多元的出资组合将有助于缓解其时商场剧烈动摇所带来的危险。
据了解,农林中心金库成立于1923年,是日本最大的组织出资者之一,首要服务于日本的农业、渔业和林业合作社,办理着3000亿美元的财物。
上星期,全球商场如火如荼,买卖方针俨然成为风暴中心,触发了商场的剧烈动摇。权益财物大幅下挫的一起,传统的避险财物美债和美元也不避险了,连续大跌。周一(4月14日),美元指数亚洲时段进一步呈现下挫;IC...